两天之内十余家券商密集开会聚焦“稳定币”，A股相关概念狂飙|界面新闻 · 证券

近日 ，A股与港股市场掀起一场围绕“稳定币”的资本风暴。6月3日开盘
，A股稳定币概念股大涨，御银股份 、恒宝股份
、翠微股份等多股涨停；6月2日 ，在港股市场上
，相关概念股已经出现了一波集体拉升，其中连连数字一度上涨80% ，移卡一度涨近50%，欧科云链一度涨超45% 。

短短两天时间
，中信证券、国泰海通 、招商证券等十余家头部券商密集召开13场电话会议，主题直指这一突然爆火的金融概念
。不仅如此 ，未来几天
，中金公司
、广发证券等也将举行 “稳定币 ” 相关电话会议。如此密集的研讨，足见券商对稳定币的重视程度 。

而此次券商集体躁动的直接推手 ，是5月21日香港立法会刚刚通过的《稳定币条例草案》
。该法案首次明确要求稳定币发行人必须持牌经营
，储备资产需100%隔离托管并定期审计，零售投资者仅能购买持牌机构发行的产品。香港金管局同步公布首批沙盒参与者 ，京东、渣打银行等企业成为合规化进程的“排头兵
” 。与此同时
，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle Internet Group公布IPO条款，计划在纽交所上市。可以看出 ，稳定币正逐渐走向主流金融舞台
。

稳定币
，从本质上来说，是一种通过与法定货币（如美元 、人民币）、商品或其他资产建立锚定关系 ，从而维持自身币值相对稳定的加密货币 。它的诞生是为了解决比特币等虚拟货币价格大幅波动的问题 。在过去，虚拟货币市场的高波动性让许多投资者望而却步
，也限制了其在日常交易中的应用
。而稳定币的出现就解决了这些问题，它既具备加密货币的便捷性和去中心化特点 ，又有相对稳定的价值。

国泰海通在电话会议中强调
，香港新政标志着“加密货币从草根玩具升级为金融基础设施”，跨境支付
、智能合约清算等场景将催生头部平台红利 。其测算显示 ，稳定币发行商通过零息吸收存款并投资美债
，利润率可达传统银行的3倍，头部企业USDT发行方2024年净利润已超130亿美元
。然而 ，部分机构对概念炒作保持警惕。私募基金人士指出
，当前A股“稳定币概念股 ”中，多数企业仅涉及支付通道技术 ，与核心的发行、储备管理关联薄弱 。

华西证券认为
，香港的监管破冰具有双重战略意义：一方面，通过建立“法币稳定币
”体系 ，绕开SWIFT系统推动人民币跨境结算；另一方面，借助RWA（现实资产代币化）与稳定币的协同
，构建“链上纳斯达克”以争夺数字金融话语权
。中信建投进一步指出，合规稳定币将激活房地产 、债券等传统资产的链上流动性 ，形成万亿级新市场。

中信证券研报则认为 ，近期香港
、美国均不同程度推进稳定币相关法案立法进程
，稳定币能够为RWA代币资产提供币值稳健的交易方式，增强市场流动性 ，有助于促进大陆企业在港RWA发行项目进一步落地 。RWA（Real-World Assets）即通过区块链技术将现实中的资产数字化并上链
。同时
，稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币/数字人民币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业有望受益。